在“阅兵”之前，钢市环保限产一度成为炒作话题，建材市场经历了一场中等规模的价格波动，在一定程度上
刺激市场的活跃度，市场对今年的金九有所期待。但九月开局至今，耐磨钢板市场并未出现需求明显释放的信号，反而终端
对钢材的采购稀少，成交难以提振，终端需求的恶化情况超出市场预期，期螺近期也维持低位震荡，打击市场信心
，钢市仍充满寒意。
宏观需求疲弱钢市难有支撑
上周公布的8月CPI数据不出意料上涨，重返“2”时代，但PPI跌幅扩大，同比连续第41个月下跌且创近六年最
大跌幅，环比连续20个月负增长，与CPI的剪刀差再创纪录。PPI跌至谷底表现出我国工业产品价格遭遇新低点。市
场人士认为，进入三季度以来工业生产形势严峻，耐磨钢板产出能力走弱，工业通缩压力加大。
随着最新的宏观数据出炉，市场普遍预期，未来货币政策仍需继续保持宽松的方向，稳增长政策加码在途。随
着货币财政基建共同发力，加上施工旺季的到来，中长期来看建筑用钢需求有回暖基础。但是，据中国指数研究院
统计显示，8月份全国300个城市共成交土地面积5389万平方米，环比减少29%，同比减少40%，不仅表明房地产企业
投资意愿仍低，也加大地方政府财政压力。工业经济下行压力较大及房地产新开工意愿不强，导致钢市整体需求仍
显疲弱。
此外，2012年之前钢铁市场，有贸易商蓄水池链接钢厂与终端，囤货与抬价常常能制造冬储行情和“金九银十
”。招商期货认为，进入熊市后，贸易商逐步退出市场，钢厂加大直送比例，全行业资金紧张，熊长牛短的行情使
得产业链各环节都不愿意囤货。政府基建刺激迟迟不能落地，下游需求疲软和上游矿山增产的大逻辑没有根本变化
，需求“金九银十”已经成为传说，今年也不例外。
库存持续攀升价格上涨遇阻
除了疲弱的宏观需求，钢市持续攀升的库存，也使价格存在上涨阻力。
阅兵结束之后，前期检修、限产钢厂多以复产，但是工地开工后需求增加不及预期，钢厂全面复产令库存压力
大增。以山西地区主导钢厂为例，数据显示，截至9月11日，山西地区8家主导钢厂建筑钢材为31.3万吨，较上周同
期增加3.4万吨，增幅达到11%。分析师称，近几年钢材市场旺季不旺的特征非常明显，而截至今年8月份，2015年的
钢铁产能利用率已经在73%左右，属于严重产能过剩。
在出口方面，我国8月出口钢材总量为973万吨，较上月环比增长2万吨，较去年同比增长25.9%，涨幅较大;虽然
目前我国钢材出口量持续增加，但总出口量占国内钢材总产能的比例依旧是“杯水车薪”，目前我国的钢材出口仅
能从一定程度上缓解国内钢铁产能过剩的矛盾。
